Merre tovább unit linked?
A magas részvénykitettségnek köszönhetően rendesen kivették a részüket a részvénypiacok 2009 óta tartó - mára megtorpanó? - szárnyalásából a unit linked eszközalapok. Az időzítés itt is kulcsfontosságúvá vált, a világgazdaságban rejlő kockázati tényezőkkel összefüggő növekvő piaci volatilitás - várakozásainkat igazolva - a unit linked eszközalapok teljesítményeiben is tükröződik – áll a MoneyMoon elemzésében.
Meglepő, hogy a unit linked konstrukciók hozam-rizikó profilja a befektetési alapoknál kedvezőbb képet mutat. A MoneyMoon elemzése néhány érdekes szempontra világít rá, részletesebben viszgálva az eszközalapok teljesítményeit, az euró és forintban denomináltságból eredő különbségeket, az egyes régiók eltérő potenciálját is megvilágítva.
A forint alapú eszközalapok hozamait szemügyre véve megállapítható, hogy a néhány hete még erősen magyar részvénypiacon befektető eszközalapok dominanciája a magyar piac alulteljesítésével mérséklődött. A legkisebb rizikójú eszközalapok között magyar eszközökbe fektetők már nem is találhatóak. Érdekes, hogy a sharpe mutató (hozam-rizikó profil) szerint az OTP eszközalapjainál a fejlett piacok a fejlődőket megelőzik, az alacsonyabb szórásnak köszönhetően.
| Éves teljesítmény forintalapú részvény eszközalapok | |||
| helyezés | hozam | szórás | sharpe |
| 1. | AEGON IstanBull HUF Részvény Eszközalap (HUF) | Aegon Külföldi Részvények (HUF) | Aegon IstanBull részvény eszközalap (HUF) |
| 2. | OTP Magyar Részvény Eszközalap | AEGON Nemzetközi Részvény Eszközalap (HUF) | OTP Globális Fejlett Piaci Részvény Forint Eszközalap |
| 3. | K&H Navigátor Részvény eszközalap | OTP Globális Fejlett Piaci Részvény Forint Eszközalap | OTP Globális Fejlődő Piaci Részvény Forint Eszközalap |
| 4. | OTP Globális Fejlődő Piaci Részvény Forint Eszközalap | UNION-Ázsiai Részvény (Ft) | K&H Közép-európai Részvény eszközalap |
| Forrás: MoneyMoon | |||
Az euro alapú eszközalapokat vizsgálva eltérő kép tárul elénk, a sharpe mutató szerinti rangsor erőteljesen eltérő képet mutat a hozam szerinti helyezésekkel szemben. Mindez erősen rámutat arra, hogy kizárólag csak a múltbeli teljesítmények - a kockázati mutatókat nem figyelembe véve - szerinti döntések egyoldalú szemléletet tükröznek. A legalacsonyabb szórást felmutató eszközalapok között a szegmentálódás szembeötlő.
| Éves teljesítmény euroalapú részvény eszközalapok | |||
| helyezés | hozam | szórás | sharpe |
| 1. | Aviva Salsa latin-amerikai részvény eszközalap EUR | Allianz Világgazdasági Részvény (VRA) | Union Világválogatott Részvény (EUR) |
| 2. | UNION-Euro (EUR) | Allianz Környezettudatos Részvény eszközalap (KTA) | OTP Globális Fejlett Piaci Részvény Euró Eszközalap |
| 3. | Union UFS Eurocapital (EUR) | Union Társadalomformáló Vállalatok Részvény (EUR) | UNION-Euro (EUR) |
| 4. | Aviva Szputnyik kelet-európai részvény eszközalap EUR | Allianz Demográfia Részvény eszközalap (DMA) | Union UFS Eurocapital (EUR) |
| 5. | OTP Globális Fejlődő Piaci Részvény Euró Eszközalap | OTP Globális Fejlett Piaci Részvény Euró Eszközalap | Allianz Oroszo. és Kelet-Európa Részvény (ORA) |
| Forrás: MoneyMoon | |||
Az ázsiai régióba fektető unit linked eszközalapoknál is eltérő képet mutat a sharpe mutató szerinti rangsor. Érdekesség, hogy az Aviva Ázsiai Részvény Eszközalap a kategóriában legalacsonyabb szórás mellett tudott legkiválóbb hozam-rizikó profilt felmutatni. Említésre méltó, hogy az eszközalapok közötti nem igazán érdemleges teljesítménykülönbségek a forint és euró alapú eszközalapok szembeállításával sem fokozódtak.
| Éves teljesítmény ázsiai részvény eszközalapok Euro vs HUF | |||
| helyezés | hozam | szórás | sharpe |
| 1. | UNION-Ázsiai Részvény (Ft) | Aviva Ázsiai részvény eszközalap EUR | Aviva Ázsiai részvény eszközalap EUR |
| 2. | Aviva Ázsiai részvény eszközalap EUR | AEGON Ázsia Részvény Befektetési Eszközalapok Eszközalapja (EUR) (EUR) | UNION-Ázsiai Részvény (Ft) |
| 3. | K&H Ázsia Részvény eszközalap | UNION-Ázsiai Részvény (Ft) | AEGON Ázsia Részvény Befektetési Eszközalapok Eszközalapja(EUR) |
| Forrás: MoneyMoon | |||
A Kínába fektető unit linked eszközalapok eltérő képet mutatnak az Ázsiába fektetőekkel szemben. A különbségek a teljesítményekben látványosabbak, az eszközalapok denomináltságából eredő hatás is erőteljesebb. Az Allianz eszközalapja a legkisebb rizikó mellett a kategória legmagasabb hozamát érte el, ami igen szokatlannak mondható. A sharpe mutató tehát itt nem változtat a képen.
| Éves teljesítmény kínai részvény eszközalapok Euro vs HUF | |||
| helyezés | hozam | szórás | sharpe |
| 1. | Allianz Kína és Távol-Kelet Részvény (KRA) | Allianz Kína és Távol-Kelet Részvény (KRA) | Allianz Kína és Távol-Kelet Részvény (KRA) |
| 2. | Aviva Shanghai Express Kína túlsúlyos részvényalapok eszközalap EUR | Aviva Shanghai Express Kína túlsúlyos részvényalapok eszközalap EUR | Aviva Shanghai Express Kína túlsúlyos részvényalapok eszközalap EUR |
| 3. | Aviva Shanghai Express Kína túlsúlyos részvény alapok eszközalap HUF | Aviva Shanghai Express Kína túlsúlyos részvény alapok eszközalap HUF | Aviva Shanghai Express Kína túlsúlyos részvény alapok eszközalap HUF |
| Forrás: MoneyMoon | |||
Hasonló kép tárul elénk, ha a régiónkba fektető unit linked eszközalapokat elemezzük. Itt is az Allianz egyik eszközalapja a domináns mindhárom kritérium szerint.
| Éves teljesítmény kelet-európai részvény eszközalapok Euro vs HUF | |||
| helyezés | hozam | szórás | sharpe |
| 1. | Allianz Oroszo. és Kelet-Európa Részvény (ORA) | Allianz Oroszo. és Kelet-Európa Részvény (ORA) | Allianz Oroszo. és Kelet-Európa Részvény (ORA) |
| 2. | AEGON Közép-Európai Részvény Befektetési Eszközalap (EUR) | AEGON Közép-Európai Részvény Eszközalap (HUF) | AEGON Közép-Európai Részvény Eszközalap (HUF) |
| 3. | AEGON Közép-Európai Részvény Eszközalap (HUF) | AEGON Közép-Európai Részvény Befektetési Eszközalap (EUR) | AEGON Közép-Európai Részvény Befektetési Eszközalap (EUR) |
| Forrás: MoneyMoon | |||
Hozzászólások (0)