A top 10 jóslat 2009-re

A Global Insight a napokban tette közzé 2009-re vonatkozó "top 10" előrejelzését. Lássuk, mit mutat a kutatók varázsgömbje!

1. Az USA történetének egyik - ha nem a - legsúlyosabb recessziója elé néz.

A második világháború utáni időben az eddigi legsúlyosabb recessziós időszak 1957-ben volt, az USA gazdasága ennél valamivel kisebb mértékben zsugorodott 1973-75-ben, illetve 1981-82-ben. A legújabb adatok (például a novemberben megszűnt 533 ezer álláshely) fényében a Global Insight a világ legnagyobb gazdaságában jövőre legalább 1,9 százalékos GDP-visszaesésre számít.

2. Európában évtizedek, Japánban 1998 óta nem látott visszaesés jön

Japán és néhány európai ország - Írország, Olaszország és Németország - már "hivatalosan" recesszióban van, de a klub nem sokáig marad exkluzív. Az öreg kontinensen az 1990-es évek eleje óta nem - az eurózónában pedig létrehozása óta soha - nem látott kontrakció várható. Japán az 1998-as ázsiai válságot idéző időszakhoz hasonlóra számíthat. A kutatók az eurózónában egy, Japánban 1,3, az Egyesült Királyságban két százalékos GDP-csökkenést prognosztizálnak.

3. A feltörekvő piacok gazdasága is drámaian megtorpan

A feltörekvő piacok nem lesznek képesek függetleníteni magukat a legfejlettebb gazdaságokból kiinduló folyamatoktól. Ennek (legalább) három oka van. 

(1) A nyersanyagárak csökkenése, ami az olajexportáló országokat - így Iránt, Venezuelát vagy Oroszországot - már most negatívan érinti. 
(2) A tőkebeáramlás visszaesése, ami főként azokat a gazdaságokat veti vissza, amelyekben - miként Magyarországon és néhány más európai országban is - a folyó fizetési mérleg jelentős hiányt mutat. 
(3) A világkereskedelem volumenének csökkenése, aminek a nagy exportőrök örülnek legkevésbé. 

A feltörekvő piacokon a GDP-növekedés a 2007-es ráta felére csökkenhet jövőre; Kína gazdasága a 2007-es 11,9 százalékos bővülés után mindössze 6,9 százalékos növekedés elé néz.

4. Folytatódik a kamatcsökkentés-sorozat

A jegybankok folytatják a kamatcsökkentés-sorozatot, 2009-ben egyre több deviza alapkamata lesz a "gyakorlatilag zéró" szinten. [A top 10 előrejelzés publikálása után pár nappal a Fed 0,25 százalékra csökkentette a dollár irányadó kamatát.] Az EKB a Global Insight szerint jövőre egy százalékra, a Bank of England 0,5 százalékra csökkenti a rátát - de az elemzők további vágásokat sem zárnak ki.

5. Újabb gazdaságélénkítő csomagokat jelentenek majd be

Az Obama-kormány várhatóan 500-700 millió dolláros élénkítő csomaggal próbál majd lendületet adni az USA gazdaságának (ez a GDP 3-5 százaléka); a Kínában bejelentett 586 milliárd dollárt erő csomag relatíve ennél is nagyobb, az ázsiai ország GDP-jének 16 százalékára rúg. Európában egyelőre kisebbek a tétek: az eurózónában a GDP egy, az Egyesült Királyságban a GDP 1,5 százalékának megfelelő csomagokról tárgyalnak.

6. A nyersanyagárak 2009-ben is sokáig alacsony szinten maradnak

Az elmúlt hónapokban példa nélküli mértékben - 60-80 százalékkal - estek vissza a nyersanyagárak. A Global Insight szerint ez még nem a padló: az elemzők a kereslet csökkenése miatt jövőre 40 dollár alatti (esetleg 30 dollárhoz közelítő) hordónkénti olajárra számítanak. Ez a háztartások és vállalkozások számára a költségek mérséklődését (is) jelenti; az Egyesült Államokban például az elmúlt időszak benzinár-csökkenése megfelel egy 230 milliárd dolláros adócsökkentés hatásának.

7. Az inflációs félelmeket deflációs aggodalmak váltják

A Global Insight jövő év végére a termelői áraknál 6,3 százalékos, a fogyasztói áraknál 1,5 százalékos inflációra számít az USA-ban, és hasonló trendet prognosztizál Európában is.

8. Javulnak mérlegek

Az USA-ban a folyó fizetési mérleg a tavalyi 731 milliárd dolláros és az idei 660 milliárd dollár körülire várt hiánya után 2009-ben 282 milliárd dollárra eshet - döntően az olajár csökkenése miatt. A nyersanyagárak csökkenésének ebben a tekintetben a fejlett országok lesznek a "haszonélvezői".

9. Erős marad a dollár

Amíg a válság tart, a dollár várhatóan - döntően "safe haven" státusa miatt - erős marad. A világ mindazonáltal arra számít, hogy az USA a többi országnál valamivel hamarabb kikeveredik a krízisből, ami újra a zöldhasú gyengülését hozhatja. A Global Insight 2009 végére 1,30 körüli euró/dollár keresztárfolyamot vár.

10. A legnagyobb kockázat: a késlekedés

A politikának erőteljes, bátor és gyors lépéseket kell tenniük. Az USA-ban és Kínában úgy tűnik, ez történik, az eurózóna és Japán azonban mintha kissé "visszafogottabban" cselekedne. A késlekedés ára az utóbbi gazdaságokban a 2009-es GDP-növekedés további csökkenése lehet.